国家为什么会破产-大周期

不印钞和购买债务(即不将债务货币化),让利率上升到足以削减信贷需求和经济活动,以达到平衡债券买卖的冷漠均衡水平。这将使现金非常有价值,使股票和硬资产等大多数其他资产贬值,导致通货紧缩,导致债务违约和重组,并抑制经济活动。这通常首先发生并且是无法容忍的,这导致中央银行开始印钞和购买债务(即将债务货币化)以弥补需求缺口,这将使货币容易获得并降低其价值,从而提高通货膨胀,提高大多数其他资产(如股票和硬资产)的价值,最大限度地减少债务违约,并刺激经济活动。这通常最终会发生。

用数字衡量债务负担